★每日债市参考(4.10)
【今日关注】
1、周三，国家外汇管理局公布截止2007年底，我国的外债余额为3736.18亿美元，比上年末增加506.30亿美元，同比上升15.68%。
2、周四，人民银行将在公开市场招标发行三年期和三个月期限央行票据，招标量分别为460亿元和170亿元人民币。
【市场评述】
银行间现券市场——中期品种成交活跃
周三，上午7年期浮动金融债招标利率为一年定存加61个基点，基本符合市场预期，部分市场机构仍对加息有一定的预期。二级市场方面，银行间市场资金面紧张态势得到缓解，短期央票收益率变化不大，抛盘相对减少。国债金融债相对成交活跃，3到5年的品种受到市场的关注，整体而言，市场仍然以观望态势为主。
交易所国债市场——指数继续盘整
周三，交易所国债指数以113.017点开盘，收盘报于112.0975点，较前一交易日下跌0.035点，全天成交7.9亿余元，回落至较为正常的水平。长期品种成交寥寥，市场成交集中在超短期品种和剩余3-4年的券种，其中，剩余4年的02国债全天成交2.1亿，收益率报4.01%，仍有一定的下行空间。预计指数仍将在113点整数点位附近盘整，下行的空间料将有限。
银行间资金市场——新股申购影响有限
周三，当日是针对金钼股份的新股申购融资最后一天，7天利率上行36个bp至3.94％，但较2月份中铁建发行时7天4.5％的利率还有差距，可见目前新股发行对资金市场影响有限，预计下周的紫金矿业应该也不会引起市场的紧张情绪。
利率互换市场——报价窄幅震荡
周三,国内互换市场交投清淡，报价窄幅震荡。当日，货币市场回购利率开始企稳，抑制了近几日IRS报价上扬的格局。考虑近一周以来报价上行幅度较大，预计IRS报价在未来几日内将可能处于盘整阶段。
【后势预测】
预计数量招标的进出口行债将会出现较高的投标倍数。预计国债的配置需求将可能推动国债收益率曲线更为平坦化。
国债期限结构
剩余年限 1年
2年
3年
4年
5年
6年
7年
20080102 3.64 3.92 4.02 4.12 4.23 4.27 4.33
20080409 3.25 3.58 3.64 3.7
3.78 3.85 3.89
金融债期限结构
剩余年限 0.25年 0.5年 1年
2年
3年
4年
5年
20080102 3.3
3.66
4.04 4.35 4.56 4.66 4.77
20080409 3.65
3.81
4.06 4.39 4.63 4.67 4.71
【人民币市场行情】
银行间市场回购交易行情
品种
R001 R007 R014
R021
R1M
加权平均利率 2.36 3.94 4.3298 3.9703 3.6586
上海银行间同业拆放利率
品种
0/N
1W
2W
1M
3M
6M
9M
1Y
SHIBOR 2.35 3.92 4.33 3.67 4.5 4.6 4.65 4.7