★每日债市参考(2011.05.06)
中国银行全球金融市场部交易中心(上海)
张荣峰、王慧、沈晓青、*秉蕊、潘璠
今日关注
1. 周四，国家开发银行招标发行了2011年第三十期金融债券。本期金融债为5年期浮动利率债券，利率基准为1年期定期存款利率，按季付息。最终中标利差为59BP，实际发行总量为200亿元。
2. 周四，中国人民银行以价格招标方式发行了2011年第二十九期中央银行票据。本期央票期限3个月，发行量60亿元，中标价格为99.28元，对应的参考收益率为2.9168%。
3. 周四公布的汇丰中国服务业PMI指数4月份继续小幅下滑，经季节性调整的4月份汇丰经营活动指数从51.7降至51.6，且低于57.3的长期平均值。
市场评述
银行间现券市场——DEPO债热炒
周四，银行间市场发行的5年期DEPO债遭到众多机构的哄抢，发行利率下滑到R+59BP。早在国开行公布发行消息后就有不少机构在收基本承销额，所以本期债券热销在预料之中。国债方面，新发行的1年期国债成交在2.89%，依然不受青睐。3年期的110004则来到3.24%，与之前基本持平。*策性银行债方面，固息债曲线没有变化，浮动债在新发行的DEPO债引领下成交活跃。
交易所债券市场——小幅上行
周四，交易所国债市场小幅上涨。上证国债指数开盘于127.906点，盘中最高探至127.912点，最低探至127.904点，最终报收于127.909点，较上一交易日上涨0.014点，成交金额4641.83万元。全天共成交16只国债，其中有9只上涨，另有7只下跌。成交个券中，21国债成交活跃，成交量达28003.60万元。
利率互换市场——短端上行
周四，IRS市场短端上行明显。早盘开出后市场格外安静, 直到上午中段才迎来成交。repo 6m 上涨9bps，9m 买盘成交在3.41%。随后市场兴趣陡然装入Shibor曲线，shibor 2y 买盘成交4.77%于此同时，听闻市场shibor 3y也成交4.80%。下午交易时间，repo端在汹涌的买卖双方产生激烈交锋。先是repo 1y 买盘收于3.45%，2y 价格下跌，相继成交在3.67%，3.665%的位置；5y端成交4.05%。
银行间资金市场——小幅波动
周四，公开市场发行3个月票据60亿元，中标利率维持不变。本周公开市场净投放近300亿元，市场流动性状况较4月下旬明显缓解。当天银行间质押式回购和信用拆借两市场共成交5639.35亿元，较周三增加400亿元。短期宽松流动性的支持下，隔夜回购利率快速回落至2％水平。其余各期限成交利率均有不同程度回落。